P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺在國內(nèi)發(fā)展迅猛，至今已超過2000家，昔日的草根儼然已經(jīng)成長為任何金融巨頭都不敢小覷的奇兵；2014年1月到10月至少有30余 家P2P平臺獲得了投資，接受的資本包括民營資本和國有資本；融資能力上，據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，截止2014年11月底，網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額達896.41億 元，并預(yù)測截至2015年底，網(wǎng)貸貸款余額將會突破1000億元。

借助網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展得如此迅猛的P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺，未來將走向幾何？如何贏得市場的認(rèn)同，搶奪市場先機。廣東雄爵律師事務(wù)所的熊氫玲、呂新建兩位律師，分享了他們對P2P行業(yè)的思考。

迅猛發(fā)展的P2P 未來之路該怎么走？

1、P2P定義和起源

借助網(wǎng)絡(luò) 發(fā)展迅猛

P2P，是 peer-to-peer 或 person-to-person 的簡寫，意思是：個人對個人。

P2P融資平臺指個人與個人間的小額借貸交易，一般借助網(wǎng)絡(luò)平臺幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。尤努斯博士于1983年創(chuàng)建的格萊珉 銀行就是最初的P2P金融雛形。2005年11月，美國PROSPER將這一思想進一步提煉和創(chuàng)新，創(chuàng)辦了PROSPER網(wǎng)絡(luò)小額貸款平臺。這些網(wǎng)絡(luò) P2P金融平臺的成功讓P2P金融真正開始在世界范圍內(nèi)獲得認(rèn)可和發(fā)展。

2010年5月14日，《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》提出，鼓勵民間資本進入金融領(lǐng)域，發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機構(gòu)。2013 年10月14日，《國務(wù)院關(guān)于促進信息消費擴大內(nèi)需的若干意見》提出，推動互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。以此為契機，國內(nèi)的P2P發(fā)展迅猛。

2、P2P操作模式

不只是信貸中介 具備準(zhǔn)金融性質(zhì)

P2P的本質(zhì)就是一個融資平臺，目的是融通資金，通過貨幣流通和信用渠道來完成， P2P平臺可以說具有準(zhǔn)金融的性質(zhì)；但也有人認(rèn)為，鑒于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只是提供咨詢、場所、促成買賣，并不直接介入融資活動之中，應(yīng)屬于“信貸服務(wù)中介機構(gòu)”。

從操作程序上看，P2P這個融資平臺一頭連接的是需資方，一頭連接的是出資方；需資方將融資計劃通過P2P融資平臺向社會公開發(fā)布，出資方根據(jù)對需資方項目的了解，自行判斷投資風(fēng)險，通過后通過P2P平臺向需資方完成投資。

目前，國內(nèi)P2P平臺的運作模式歸納起來主要有以下幾類：

1)、純?nèi)谫Y中介模式。此類平臺不吸儲，不放貸，只提供金融信息服務(wù)，由平臺通過風(fēng)險準(zhǔn)備金和擔(dān)保機構(gòu)提供雙重?fù)?dān)保，保證投資人的資金安全，體現(xiàn)P2P本質(zhì)的模式。

2)、P2P平臺項目下融資的模式。平臺先選定項目，出資方的投資對象是P2P平臺自身；出資人的利益由平臺予以分配。這種模式下，平臺一邊吸儲，一邊放貸，出資方和需資方在金額和時間點無法一一對應(yīng)，該模式很容易淪為非法集資。

3)、設(shè)立資金池模式。這種模式中，平臺先大肆對外吸金，收取資金后平臺再對外尋找項目放貸。該模式也容易淪為非法集資或非法吸收公眾存款或集資詐騙。

從上述運作模式看，P2P融資平臺的健康有序發(fā)展必須建立在對P2P本質(zhì)的認(rèn)識上，除非有意詐騙。

3、P2P特點

自由、便捷、無門檻 回報率高于銀行

案例：某公司想完成50萬元的融資，資金使用周期3個月，年回報率20%。因缺乏抵押物，無法通過銀行融資，民間高利貸則成本過高，風(fēng)險極大。該公司找到一家頗具影響力P2P的融資平臺。這家P2P企業(yè)自身股東架構(gòu)較為合理，包括出資人、技術(shù)團隊和專業(yè)風(fēng)控團隊，引入具一定背景的第三方擔(dān)保公司，且平時業(yè)績穩(wěn)定，社會評價高，該平臺通過審核，將項目信息上掛平臺，不到1分鐘，該50萬元就籌措到位。

雖然說P2P是融資平臺，但實際上許多出資方是基于對該平臺的信任而完成對項目的投資，而需資方也是因為基于該平臺的社會評價高而愿意通過該平臺向社會融資。

官方認(rèn)為，一個正規(guī)合法的P2P平臺應(yīng)該具備以下特點：

一是P2P的本質(zhì)是融資平臺，提供信息中介；

二是P2P平臺的收益來自收取的居間服務(wù)費，具體為平臺管理費；

三是具備多渠道的風(fēng)險承載能力，這表現(xiàn)為風(fēng)險準(zhǔn)備金，將風(fēng)險準(zhǔn)備金交由銀行或第三方支付公司存管；同時與保險公司合作，保險公司將扮演第三方擔(dān)保機構(gòu)的角色；并且引入擔(dān)保公司作擔(dān)保；

四是需資方需提供充足的項目資料由出資方進行獨立的風(fēng)險評估；

五是P2P平臺不得建立資金池；

最后，出資方和需資方的重大信息在平臺網(wǎng)站上及時披露。

4、P2P不足

重融資 輕審核和評估

如果P2P的角色和身份僅僅定位為“信貸服務(wù)中介機構(gòu)”，僅僅通過收取居間介紹費來開拓業(yè)務(wù)的話，那么該融資平臺所需承載的風(fēng)險是非常低的；但實際上，出資方計劃出資時，大多數(shù)人是不會嚴(yán)格審核需資方的背景及項目的優(yōu)劣，加之平臺在掛出項目時，平臺自身不具備專業(yè)的律師團隊和會計師團隊，平臺對需資方及項目的風(fēng)險評估能力不強。如果平臺在發(fā)布項目時，明確提醒出資方不保障需資方和項目的真實性，不清楚項目的盈利水平，所有的投資風(fēng)險均由出資人自行承擔(dān)，那么，該融資平臺根本不具備融資能力。

基于P2P平臺的性質(zhì)和運營特點，所以官方提出打造平臺的風(fēng)險承載能力，通過風(fēng)險準(zhǔn)備金，購買保險以及引入第三方擔(dān)保等方式增強抗風(fēng)險能力。但該轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的模式治標(biāo)不治本，P2P平臺真正需要做的不是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，而是降低風(fēng)險，加強對需資方和項目的審核和評估才是至關(guān)重要的。

P2P平臺目前屬于亂象橫生的時期，所有的P2P平臺目前關(guān)注的是如何融資，還有不少人打著P2P融資平臺的幌子構(gòu)造“龐氏騙局”模式，如果等到P2P平臺將核心注意力放在對需資方和項目的審核和評估上時，P2P平臺就進入了理性發(fā)展期

5、P2P前景

核心是信用打造 保證安全和保障收益

雖然目前P2P融資平臺的負(fù)面新聞也不少，但社會依然看好P2P融資平臺的發(fā)展前景。畢竟P2P融資平臺有它自身的優(yōu)點，能有效地成為銀行業(yè)的補 充；能有效解決部分小微型企業(yè)融資難的問題，有力促進了國家金融創(chuàng)新；能有效組織和利用民間資本，提高了資金利用率，遏制了高利貸的滋生和蔓延。這些都符 合國家的金融政策。

因此，首先從管理層面看，即便銀監(jiān)會在2011年8月23日就發(fā)布《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，至今也沒有任何取締的跡象，但以后會不會納入監(jiān)管，設(shè)置P2P融資平臺的市場準(zhǔn)入制度就不好判斷。

不過可以肯定，如果通過市場的調(diào)節(jié)，P2P融資平臺的發(fā)展能自行步入理性化，政府應(yīng)該不會過于干預(yù)。其次就目前出事跑路的P2P平臺中，它們或多或 少踏進了四條“紅線”：沒有明確貸款平臺的中介性質(zhì)；貸款平臺本身或?qū)嶋H控制人對外提供擔(dān)保；歸集資金搞資金池運作；非法吸收公眾資金。如果P2P融資平 臺能自覺控制自己的經(jīng)營紅線，首先保證自身經(jīng)營的合法性，其次加強項目的審核保證投資方的投資利益，那么P2P融資平臺的社會公信力必將日趨增強。

結(jié)合P2P平臺的實際現(xiàn)狀和特點，一個成熟健康的P2P融資平臺行業(yè)應(yīng)該需要多方打造：

法律層面——鼓勵合法健康發(fā)展，嚴(yán)厲打擊害群之馬。可以通過立法，將P2P融資平臺的地位和操作模式合法化，讓整個社會明白P2P平臺的法律特點，明白什么可以做，什么不可以做。就像當(dāng)年直銷立法一樣，將直銷和傳銷嚴(yán)格區(qū)分，分別對待。

管理方面——通過市場進行監(jiān)管， 要求公開披露交易信息，公示等級市場評價，公開財務(wù)收支；真正構(gòu)造和提升P2P融資平臺的社會信用。

技術(shù)方面——要求提高P2P融資平臺的風(fēng)險控制能力和風(fēng)險甄別能力，同時通過風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁方式多渠道提高P2P融資平臺風(fēng)險承載能力。

如果P2P融資平臺的打造和發(fā)展以《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》為指導(dǎo)，真正能夠豐富貨幣市場和資本市場金融投資工具，實現(xiàn)并逐步提高金融投 資的安全性、流動性和盈利性，真正發(fā)揮民間借貸對正規(guī)金融的補充作用，發(fā)揮其對“三農(nóng)”及中小微企業(yè)的金融服務(wù)能力，杜絕高利貸、非法集資等非法金融活 動，那么P2P融資平臺的發(fā)展前景不可估量。

來源：東莞時間網(wǎng)